工程机械一季度销量延续下滑，行业预计三季【jì sān jì】度开始【dù kāi shǐ】复苏。2012年1-2月【yuè】，挖掘机【wā jué jī】的累计销量同【xiāo liàng tóng】比下滑34%，与去年四季度末相比，跌幅已【diē fú yǐ】有所收【yǒu suǒ shōu】窄，混凝土【hún níng tǔ】机械与叉车的需求相对平稳。政府换届有望【jiè yǒu wàng】带动新【dài dòng xīn】一轮的【yī lún de】投资增长，预计行业三季度将出现复苏与同比正增长【zhèng zēng zhǎng】。

　　煤炭机械、油气装【yóu qì zhuāng】备等能【bèi děng néng】源装备【yuán zhuāng bèi】景气度【jǐng qì dù】向上。原油价格创出【gé chuàng chū】近期新高，煤炭及相关的煤化工等能源【děng néng yuán】装备保持【chí】较高景气度【jǐng qì dù】。2012年1-2月，煤炭开采和洗选业固【xuǎn yè gù】定资产【dìng zī chǎn】投资完成额的累计增速【sù】小幅降至23%，预计2012年煤炭机械行业将保持【chí】20%左右的【zuǒ yòu de】平稳增速【sù】。受益于油价价格上涨，杭氧股份、隆华传热等煤【rè děng méi】化工设备公司【bèi gōng sī】的前景【de qián jǐng】看好【kàn hǎo】。

　　铁路设【tiě lù shè】备关注动车组招标重【zhāo biāo chóng】启【qǐ】。2012年2月份【yuè fèn】，全国铁路完成【lù wán chéng】固定资产299亿元，同比下滑58%；2012年全年的新线投产里程将增【chéng jiāng zēng】长2倍多，动车招标预计【biāo yù jì】重启【qǐ】概率较大，利好中国南车、中国北【zhōng guó běi】车等相【chē děng xiàng】关公司。

　　机床、造船【zào chuán】、机械基础件【jī chǔ jiàn】等行业仍处于【réng chù yú】周期下行阶段【duàn】。2011年【nián】机床行业的进出口【jìn chū kǒu】逆差额【nì chà é】再创历【zài chuàng lì】史新高，国内对加工中心、磨床等高端机床需求依然旺【yī rán wàng】盛，重型机床短期【chuáng duǎn qī】仍处于【réng chù yú】下滑阶段【duàn】。2012年【nián】1-2月，机床、基础件【jī chǔ jiàn】产量增【chǎn liàng zēng】速回补缺口，但依然不改整体下行趋势。

　　行业投资策略：在行业方面，煤炭机械【xiè】等能源装备【yuán zhuāng bèi】、高端智能装备、农业机械【xiè】、节能环【jiē néng huán】保设备等子行【děng zǐ háng】业保持较高景【jiào gāo jǐng】气度【qì dù】，推荐郑煤机、林州重【lín zhōu chóng】机、机器人【jī qì rén】、东方精工、新研股【xīn yán gǔ】份【fèn】、杭氧股份【fèn】、隆华传【lóng huá chuán】热等成长前景看好的公司，以及三一重工、中联重【zhōng lián chóng】科等估值较低的公司。

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